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期貨在結構性貿易融資中的作用是什么?

快速移民 期貨開戶平臺 ? 2021-08-17 08:56:15

一般說來,貿易融資與商品融資是相關的兩個概念,貿易融資主要從提供融資的環節來闡述,而商品融資則側重于從融資的抵押物(質押)中加以闡述,因此,兩者在某種程度上存在交叉。結構融資是對貿易融資和商品融資都有選擇的綜合概念,從我國商業銀行目前的實際運作來看,結構性貿易融資主要表現為商品融資。期貨市場就是屬于結構性貿易融資中的一種。期貨在結構性貿易融資中的作用是什么?

期貨在結構性貿易融資中的作用是什么?

1.定價基準功能

期貨市場通過眾多買賣雙方的自由公開報價,能夠有效地反映市場供需雙方的力量,從而起到定價基準的作用。由于期貨市場國際聯網的出現,期貨市場定價基準的功能也日益完善,期貨價格能夠綜合反映更多的供需影響因素,并能更準確地預測未來的價格走勢。

當銀行進行結構性貿易融資時,通常會同時參考期貨市場和現貨市場上的商品價格,以確定它們向企業提供的融資額度。舉例來說,在標準倉單質押貸款中,商業銀行根據標準倉單上對應的貨物價值確定發放的貸款金額,倉單質押擔保的最終目的,也就是以這種方式保證債權人的債權能夠按時得到清償。因此,當債權人的債權到期不能得到清償時,質權人就有必要對質權進行質權,從而實現其擔保目的和功能。標準倉單能否完全覆蓋債權,關鍵在于銀行對標準倉單的估價是否正確、合理。此時,商業銀行對標準倉單的定價由于其預見性和長期性,成為商業銀行進行標準倉單質押貸款風險管理的重要環節。

2.套期保值功能

結構性貿易融資過程中的重要風險之一是商品價格風險,在許多結構性融資過程中,銀行以企業擁有或者將來擁有的商品帶來的未來現金流為當鋪發放貸款,在商品持有期間,期貨市場價格下,企業經營利潤下降,出現赤字,同時商品市場價格下降,銀行當鋪資產質量下降,給貸款回收帶來很大不確定性。因此,結構性融資中的企業和銀行雙方都需要管理現貨價格風險。

對于結構性貿易融資,銀行一般都會要求金融機構持有相應的期貨頭寸進行套保,同時為鼓勵企業積極利用商品期貨進行套保,銀行也會適當提高進行套保企業的融資額度或降低其保證金要求。另外,在一些結構性貿易融資業務中,商品貨權會被暫時轉移到商業銀行,商業銀行在這一時間直接進入期貨市場進行套期保值操作。

期貨在結構性貿易融資中的作用是什么?

3.標準倉單融資

標準倉單融資之所以單獨列舉期貨市場的作用,是因為標準倉單融資的業務規模大,在結構貿易融資中占有非常重要的地位,另一個主要原因是標準倉單融資迅速發展,期貨市場在其中發揮著重要的作用。

標準倉庫是指指指定的交貨倉庫完成入庫商品的檢查,確認合格,發行貨物保管證明書后,以統一形式制定,在交易所注冊可以在交易所流通的實物所有權證明書。標準倉庫由交易所統一制定,在交易所注冊后生效。作為標準化的收貨證明書,在商品質量、等級、產地、生產日期、標志等方面內容明確,其保管、儲藏、出入庫方面有嚴格的手續,期貨市場有嚴格的交易結算規則和交易保證,期貨倉庫的市場流通性強。

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