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期貨跨期套利是什么意思?

快速移民 深圳期貨開戶 ? 2021-04-16 09:14:52

根據操作方向的不同,期貨跨期套利可以分為不同的牛市套利(多頭套利)和熊市套利(空頭套利)。然而,期貨無論采用什么樣的操作模式,其本質都是在不同交貨期間的合同中同時進行低買高賣,即在同時購買價值被低估的合同中銷售價值被高估的合同。

期貨跨期套利是什么意思?

從價差的角度來看,做牛市套利的投資者看多個股市,認為遠期交割期的股指期貨合約漲幅會大于近期合約,或者遠期股指期貨合約跌幅會小于近期合約。換句話說,牛市套利就是認為遠期交割期合約和近期交割期合約的價差會更大。

從價值判斷的角度來看,牛市套期保值認為遠期指數期貨的價格應該高于當前長期指數期貨的交易價格,而當前長期指數期貨的價格被低估。因此,牛市套期保值投資者將出售最近的股指期貨,同時購買長期股指期貨。

交叉套利能否獲得收益,取決于投資者對近期股市牛熊走勢的判斷是否正確,如果套利者判斷錯誤,在“套利”過程中仍可能遭受損失。但不像根據股市走勢直接進行投機判斷,期貨跨期套利由于實際投資的是價差,所以其風險遠小于投機。

期貨跨期套利是什么意思?

熊市跨期套利

熊市套期保值與牛市套期保值相反,即看空股市,認為遠期交割期合同的下跌幅度大于近期合同,或者遠期股票期貨合同的上漲幅度小于近期合同的上漲幅度。換句話說,熊市套期保值是認為遠期交割期合同和近期交割期合同的價格差會變小。在這種情況下,遠期股票期貨合同現在的交易價格被高估,熊市套期保值的投資者銷售遠期股票期貨,同時購買近期股票期貨。

蝶式跨期套利

蝴蝶套期保值是兩個方向相反,共享中間交接月份的跨期套期保值組合,同時進行三個交接月份的合同買賣,通過中間交接月份合同和前后兩個交接月份合同的價格差異的變化獲利。投資者認為中間交接月份的股票期貨合同和交接月份合同價格之間的價格差異發生變化時,選擇采用蝴蝶套期保值。

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