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期貨套利時需要注意哪些事項?

快速移民 深圳期貨開戶 ? 2021-04-14 09:17:10

不同期貨保值對象在同一市場因素的作用下,其價格變化不同,或者同一因素對不同合同和商品的作用強度有強有弱,有正反,作用時間有長有短,同一時期期貨保值對象受到各種因素的影響。在有效的市場中,各種影響價格的因素總是在一定的時間和空間內達到一定的平衡,所以不合理的價格關系經過一定的時間后總是合理的,期貨保值是利用投資對象的價格和價格關系發展內在關系的機會,通過市場的自我修正獲得低風險的利益。

期貨套利時需要注意哪些事項?

1、持倉費用因素

同一種期貨商品的倉儲費用、交貨費、資金時間成本等費用相對穩定,通過對費用之和的匡算,發現同一種期貨商品不同月份合約價差和總費用之間存在不合理的關系,從而尋找套利機會。

2、進口費用因素

在一個國際化程度較高的商品的進口和出口價格之間的價差超過其進口和出口成本時,可進行跨國際市場的套利操作。進口和出口的費用一般包括關稅、增值稅、報關費、驗證費、信用證開證費、運輸費、港雜費等。通過對沖平倉或實際進口交割來完成交易。舉例來說,在國內期貨市場上,當美國大豆進口成本價格遠低于連豆期貨價格時,就可以進行 CBOT大豆合約的買進,同時將大連大豆合約賣出進行跨市場套利。

3、期現價差關系因素

利用期貨市場與現貨市場價格的偏差,可以找到低風險的套期保值機會。在商品產地現貨價格確定的情況下,在計算運輸費用、倉庫費用、交接費用、資金時間費用等費用合計的基礎上,可以購買現貨(或預定現貨),同時銷售相應的期貨合同套期保值操作,期貨價格差異超過運輸、倉庫、交接成本的差額利潤。在國內現在的大豆、小麥期貨市場,以費用計算為基礎的實物交接式套期保值操作很受歡迎。

4、季節因素

農業生產固定生長周期,收獲季節周期,金屬等其它商品消費周期的存在,使得商品期貨價格在某一特定時期(如一年)具有相對固定的價格波動規律(這種波動規律與市場長期走勢相疊加,形成市場運動的具體形態),從而使不同季節的期貨合同價格表現出強弱。

期貨套利時需要注意哪些事項?

5、壓榨關系因素

特別是利用大豆,豆粕和豆油之間的壓榨關系進行套利。因為豆粕、豆油是大豆的下游產品,在一定時期內,它們之間的價格關系比較穩定。根據 DCE市場大豆、豆粕期貨價格和現貨市場豆油價格計算得出的壓榨利潤值過高或過低,在理論上可對兩者進行套利操作。當前 CBOT市場普遍采用的是這種套利操作。

6、相關性關系因素

某一時期內,某些商品之間由于在使用上可以互相替代,所以通常存在相對固定的價格關系。比方說,玉米和大豆可以被替代為飼料用途,當玉米的相對價格高于大豆的價格時,種植者會選擇多種玉米,而消費者會更多地選擇大豆,使得相對增加的玉米需求相對減少,從而提高大豆和玉米的比價,反之亦然。當條件允許時,可以對大豆、玉米、小麥、銅、鋁三種品種進行比價關系套利。

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